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TMBA國際金融展望0414
全球市場評論：Q1季報考驗，危機入市趨勢 經濟 股市 | 隨著美國即將進入超級財報週，上週五GE財報的不如預期恐怕只是此波回檔修正的開端，推估財報數據將對未來兩週美股帶來極大壓力，然而站在中線角度來看，四月底前卻將是危機入市的好時機。以波浪理論觀之，全球股市日前處於II-C波回檔或IV-C波回檔修正尾聲，部分股市可能跌破1/22低點（以此波金融風暴核心的美國及歐洲股市壓力最大），然而某些股市來自經濟基本面的改善，破底機率微乎其微（如台股、泰國）。 預估FED降息動作將持續到2008/6/30，而此波信貸危機可能仍將持續影響全球經濟半年至一年。所幸股市總是領先基本面3~6個月。推估2008/4/15~2008/5/15美國超級財報週期間（公布2008Q1季報）利空將測試II-c波底部，屆時可分批加碼股票型部位以佈局下一波多頭行情。道瓊工業指數有可能在未來一個月內在11,000~11,900點之間落底，NASDAQ指數可能於2,100~2,200點之間落底，S&P500指數可能在1,200~1,290點之間落底。台股在2008/3/22大選順利落幕，政治的不確定性降低後，外資以及海外資金大舉流入，造成台幣大幅升值，未來有機會表現超越亞洲其他主要股市，可作為優先加碼對象。 |
利率 債市 匯率 | 由最新的CBOT的Fed Fund Rate期貨研判，目前市場認為FED在2008/4/30公開市場委員會(FOMC)降息1碼的機率為40%，降息2碼的機率為60%。FED可能在6/30結束降息循環的機率提高，美元在4/30~6/30之間觸底反彈的機率大增。 歐元的強勢大致來至於美元的弱勢，倘若未來FED降息循環告一停止階段，甚為打擊通膨而反手升息，歐元可能將引發大幅回檔；澳幣仍在升息循環裡，短線仍以多頭看之；另預期短期內日本央行仍不會做出升降息的決議。在日本央行外匯存底持有方式傾向於保守態度、利差交易贖回賣壓等諸多因素交互影響下，預期日圓升勢將伴隨著大幅度的波動緩步前進。 |
油價 黃金 | 由於預期美國經濟放緩及冬季結束，原油需求應減緩，但意外發現四月原油需求並未如預期減少，且美國原油庫存意外減少，造成短線原油走強。基本面及技術面都將支撐短線油價，建議短線操作者可於105美元附近建立多單，未來有挑戰120元機會。油價未來波動率可能增大，未來一個月波動區間可能在100~120。 在大幅獲利賣壓以及預期FED降息動作可能在未來半年內停止，黃金短期呈現大幅壓回，短線多頭已遭破壞，考量風險下，不建議短線投資人在此時進場，而中長期投資人仍可續抱。短期支撐：890，短期壓力：970；中期支撐：800，中期壓力：1,050。 |
資料來源:TMBA
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